El miércoles, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció que Estados Unidos impondría un arancel del 100% a los chips semiconductores importados a menos que las empresas se comprometan formalmente a construir o ampliar instalaciones de producción dentro de Estados Unidos.

La medida busca reestructurar la cadena de suministro global de semiconductores fomentando la fabricación nacional. Grandes empresas como Apple, que recientemente prometió más de 100 000 millones de dólares en nuevas inversiones en Estados Unidos, elevando su compromiso total a 500 000 millones, se beneficiarán de las exenciones arancelarias. También se espera que fabricantes líderes de chips como TSMC, Samsung y SK Hynix se beneficien de las exenciones arancelarias debido a sus proyectos de producción en curso o planificados en Estados Unidos.

Los mercados reaccionaron de forma dispar: las acciones de SK Hynix cayeron inicialmente un 3,1%, pero se recuperaron rápidamente después de que un enviado comercial surcoreano confirmara que tanto SK Hynix como Samsung quedarían exentas de aranceles debido a sus compromisos de fabricación con Estados Unidos. Mientras tanto, los futuros de las acciones estadounidenses subieron a medida que crecía la confianza de los inversores en que empresas como Apple y Nvidia obtendrían exenciones en medio de un impulso más amplio a la producción local.

El anuncio se enmarca en el enfoque proteccionista más amplio de Trump, tras una reciente orden ejecutiva que elevó los aranceles a la India al 50%, una medida vinculada al comercio de petróleo entre Nueva Delhi y Moscú. El anuncio de los aranceles a los chips se produjo tras una investigación del Departamento de Comercio de EE. UU. sobre las importaciones de semiconductores, alegando motivos de seguridad nacional. El mensaje de la administración es claro: las empresas extranjeras deben invertir en EE. UU. o se enfrentarán a aranceles punitivos.

Sin embargo, los expertos advierten que esta medida podría interrumpir las cadenas de suministro globales, aumentar los precios al consumidor y generar desafíos logísticos. Los semiconductores son vitales para industrias que van desde la automotriz hasta las energías renovables, y cualquier interrupción podría tener repercusiones generalizadas.

Los líderes industriales ya están ajustando sus estrategias de inversión y producción. Aun así, los analistas se mantienen cautelosos, señalando que muchos de los compromisos anunciados podrían ser planes antiguos rebautizados, en lugar de expansiones inmediatas de fábricas.

La situación se complica aún más por la forma en que se asignarán las exenciones, en particular para los países productores de chips como la Unión Europea, Corea del Sur y Japón. Estos países siguen de cerca la política estadounidense, especialmente a la luz de los recientes acuerdos comerciales que limitaron algunos aranceles a alrededor del 15 %.

¿Cómo funcionarán los aranceles de Trump a los chips?

Trump anunció los nuevos aranceles a los chips en un evento en la Casa Blanca el 6 de agosto, afirmando que se otorgarían exenciones a las empresas comprometidas a construir instalaciones de fabricación de chips en Estados Unidos.

Los detalles siguen siendo escasos: todavía no está claro cuándo entrarán en vigor los aranceles ni cómo afectarán a los productos que contienen chips, como las computadoras portátiles.

“Hay muchas excepciones”, dijo Jason Miller, profesor de cadena de suministro en la Universidad Estatal de Michigan. “Hasta que no veamos los códigos arancelarios armonizados específicos a los que se aplicarán los aranceles, es imposible comprender plenamente las consecuencias”.

Estados Unidos ya produce una cantidad significativa de semiconductores, exportando alrededor de 58 000 millones de dólares anuales, según datos de la Oficina del Censo de Estados Unidos. Sin embargo, Miller señaló que Estados Unidos se especializa en chips de alta gama, mientras que los chips menos sofisticados y de uso generalizado se importan principalmente de países como Malasia. Los chips más avanzados siguen procediendo de Taiwán.

Los datos muestran que Estados Unidos importa cerca de 60 000 millones de dólares en chips al año. «Estados Unidos no es competitivo en costes en la producción de chips genéricos de gama baja, como los que se encuentran en los electrodomésticos», afirmó Miller. «Tiene más sentido centrarse en productos de alta gama, donde tenemos una ventaja competitiva».

Rogers coincidió en que expandir la fabricación de chips en EE. UU. tiene sentido, y destacó los avances logrados con la Ley CHIPS y Ciencia de 2022, firmada por el expresidente Joe Biden. Sin embargo, advirtió que la expansión de la industria de chips lleva tiempo: la construcción de nuevas fábricas y la formación de trabajadores cualificados no se consiguen de la noche a la mañana. "Vamos por buen camino", afirmó, "pero el camino es largo. No podemos acelerar la producción lo suficiente para satisfacer la demanda interna total". También advirtió que la carga adicional para las empresas podría, de hecho, frenar este progreso.

¿Qué significa esto para los precios?

Los expertos declararon a USA Today que estos aranceles no afectarán a los fabricantes de forma tan drástica como otros, como el arancel del 50 % al acero y al aluminio o el del 25 % a los automóviles. Sin embargo, podrían presionar a las empresas que ya se enfrentan al aumento de los costos de importación.

“Esta medida no es deflacionaria en absoluto”, dijo Miller. “Pero, francamente, no podemos evaluar el impacto inflacionario hasta que sepamos más”.

John Mitchell, presidente y director ejecutivo de la asociación mundial de comercio electrónico IPC, dijo que los aranceles podrían aumentar los precios de las computadoras portátiles, los electrodomésticos, los automóviles y los dispositivos médicos.

“Más del 60% de nuestras empresas miembros han informado que los aranceles anteriores aumentaron los costos y retrasaron la producción”, escribió en un comunicado.

Para productos como los automóviles, los chips pueden representar una pequeña parte de los costos totales de producción. Aun así, Ivan Drury, director de análisis de la firma de investigación automotriz Edmunds, calificó los aranceles como "una herida más" para la industria automotriz, que ya enfrenta un arancel del 25% sobre las importaciones de vehículos.

Los fabricantes de automóviles afirman que ya están incurriendo en pérdidas. General Motors declaró en julio que los aranceles le costaron más de mil millones de dólares solo en el segundo trimestre. Stellantis estimó que los aranceles le costarían 1.700 millones de dólares este año.

"Es una muerte por mil cortes", dijo Drury. Los fabricantes de automóviles están absorbiendo los costos, pero se preguntó cuánto tiempo más podrán continuar así: "Aún no lo hemos visto reflejado en los precios al consumidor, pero los accionistas no lo tolerarán eternamente".

También advirtió que los propietarios de autos usados podrían verse gravemente afectados por el aumento en los costos de reparación, ya que los talleres podrían trasladar el aumento de los precios de los chips directamente a los clientes. El aumento del costo de las reparaciones también podría incrementar las primas de seguros.

"Es un efecto bola de nieve", dijo. "Aún no ha llegado, pero sabemos que se avecinan disrupciones".

¿Podría haber una escasez?

Otra preocupación para los consumidores es si los aranceles podrían dificultar la búsqueda de algunos productos.

Estados Unidos ya experimentó una situación similar durante la escasez de chips por la COVID-19, que restringió el acceso a nuevos automóviles, computadoras portátiles y consolas de juegos.

Si bien no se prevé que los nuevos aranceles a los chips provoquen una escasez tan generalizada, Rogers advirtió que algunas empresas podrían reducir la producción si los costos de importación aumentan demasiado. Stellantis, por ejemplo, detuvo la producción en ciertas fábricas para evitar el pago de aranceles, una medida que contribuyó a una caída interanual del 6% en los envíos de vehículos en el segundo trimestre.

“Creo que podríamos ver escasez en varias áreas”, dijo Rogers. “No será como en 2021, cuando los chips no estaban disponibles en absoluto. Pero en este caso, simplemente tendremos que pagar más, y cuando las cosas cuestan más, solemos comprar menos”.

Los índices bursátiles estadounidenses subieron durante las operaciones del viernes mientras los mercados seguían de cerca los últimos acontecimientos en las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y sus socios.

El miércoles por la noche, el expresidente Donald Trump anunció un arancel del 100% a los chips importados, con una excepción para las empresas que "fabrican dentro de Estados Unidos".

Trump explicó el miércoles: «Impondremos aranceles muy altos a los chips y semiconductores. Pero la buena noticia para empresas como Apple es que, si fabrican en Estados Unidos o se han comprometido firmemente a hacerlo, no estarán sujetos a ningún arancel».

Un informe de Bloomberg, citando fuentes informadas, afirmó que el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, ha emergido como un candidato líder para suceder al actual presidente de la Fed.

En cuanto a las operaciones bursátiles, a las 17:30 GMT, el Promedio Industrial Dow Jones subía un 0,5% (215 puntos), hasta los 44.183 puntos, mientras que el índice S&P 500, más amplio, subía un 0,7% (48 puntos), hasta los 6.388 puntos. El Nasdaq Composite, con un fuerte componente tecnológico, avanzaba un 0,9% (187 puntos), hasta los 21.430 puntos.

Los precios del cobre subieron por tercera sesión consecutiva el viernes, apoyados por las expectativas de recortes en las tasas de interés en Estados Unidos luego de un nuevo nombramiento en la Reserva Federal, junto con datos económicos positivos de China.

El cobre de referencia a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) subió un 0,2% a 9.700 dólares por tonelada métrica en las operaciones oficiales, continuando su recuperación después de tocar un mínimo de tres semanas el 31 de julio.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció el jueves su nominación para un puesto vacante en la Reserva Federal, lo que avivó las esperanzas de recortes de tasas y debilitó el dólar. Un dólar más débil abarata las materias primas denominadas en dólares para quienes compran otras divisas.

“La debilidad del dólar ha sido el principal factor en agosto”, afirmó Dan Smith, de Commodity Market Analytics. “Tenemos un dólar más débil y China se ve relativamente sana, así que, en general, la situación se ve positiva en este momento”.

Los datos publicados el jueves mostraron que las exportaciones chinas superaron las expectativas en julio, ya que los fabricantes aprovecharon una frágil tregua arancelaria entre Beijing y Washington para impulsar los envíos.

El contrato de cobre más negociado en la Bolsa de Futuros de Shanghai subió un 0,1% a 78.490 yuanes (10.929 dólares) por tonelada.

Smith señaló que el cobre en la LME parece tener potencial alcista según modelos algorítmicos que simulan el comportamiento de los fondos de inversión, que colocan órdenes de compra y venta basándose en señales de impulso. "Creo que es posible que la próxima semana veamos el regreso de las señales de compra para el cobre, con posibilidades de alcanzar los $10,000", añadió.

Los futuros del cobre en el Comex de EE.UU. subieron un 0,7% a 4,43 dólares la libra a las 12:15 GMT, ampliando el diferencial de precios entre el cobre en el Comex y el LME a 62 dólares la tonelada.

En cuanto a la oferta, los inversores están siguiendo de cerca los acontecimientos en Chile, el mayor productor de cobre del mundo, donde Codelco está buscando la aprobación para reabrir parte de una importante mina después de un accidente fatal la semana pasada.

En cuanto a otros metales, el desempeño fue mixto: el aluminio en la LME se mantuvo estable a 2.610 dólares por tonelada, el zinc varió poco a 2.812,50 dólares, el estaño subió un 0,2% a 33.800 dólares, el níquel cayó un 0,3% a 15.075 dólares y el plomo cayó un 0,6% a 1.998 dólares.

Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense cayó un 0,2% a 98,2 puntos a las 17:13 GMT, después de alcanzar un máximo de 98,3 y un mínimo de 97,9.

En Estados Unidos, los futuros del cobre para entrega en septiembre subieron un 1,6% a 4,47 dólares la libra a las 17:07 GMT.

Bitcoin (BTC) continúa cotizando dentro de un rango estrecho, estabilizándose justo por debajo del nivel de $118,000. Al momento de escribir este artículo, Bitcoin se sitúa en $116,709, tras haberse movido dentro de un rango diario de $116,074 a $117,596. Esta acción de precio moderada refleja una incertidumbre generalizada en el mercado, sin un impulso fuerte en ninguna dirección.

Los analistas apuntan a un soporte inmediato en los $116,000, que se ha probado varias veces durante la sesión y se ha mantenido firme. Por el lado positivo, el nivel de $117,500 se ha convertido en una resistencia clave que los compradores deben superar para reactivar el impulso alcista. A menos que uno de estos dos niveles se rompa definitivamente, es probable que Bitcoin permanezca en una fase de consolidación a corto plazo.

En ausencia de un aumento repentino del volumen de negociación o de fuertes aumentos de volatilidad, se espera que los indicadores técnicos tradicionales, como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y la Media Móvil de Convergencia y Divergencia (MACD), se mantengan neutrales. Es probable que el RSI ronde el nivel de 50, lo que indica que no existen condiciones de sobrecompra ni sobreventa, mientras que se espera que las lecturas del MACD se mantengan estables, en línea con el estrecho rango de negociación actual.

Desde una perspectiva de análisis técnico, una ruptura por encima de los $117,600 podría abrir la puerta a niveles más altos, con $118,000 y $120,000 como próximos objetivos alcistas. Por el contrario, una caída por debajo de los $116,000 podría aumentar la presión de venta, empujando el precio hacia la zona de los $115,000.

Los participantes del mercado siguen de cerca los factores macroeconómicos, los indicadores de sentimiento de riesgo y los próximos eventos en el sector cripto que podrían desencadenar una ruptura alcista. Por ahora, Bitcoin se mantiene a la expectativa, y los operadores deberían estar atentos a un movimiento claro más allá del rango actual entre $116,000 y $117,600 para confirmar la siguiente dirección. Es probable que una ruptura decisiva marque la pauta para la trayectoria a corto plazo de Bitcoin, ya sea para intentar recuperar el impulso alcista o para defender los niveles de soporte clave.

$123K: ¿La próxima parada para el rey de las criptomonedas?

El análisis técnico revela que Bitcoin ha formado varios patrones gráficos altamente alcistas que se espera impulsen nuevas ganancias este mes. Por ejemplo, la criptomoneda ha formado un triángulo ascendente, marcado por una resistencia horizontal en $111,822 y una línea de tendencia ascendente.

Bitcoin también ha desarrollado un patrón de bandera alcista, compuesto por un asta de bandera y un canal descendente, una configuración que suele generar ganancias adicionales. Esta perspectiva se vuelve más probable tras la reciente y exitosa prueba del nivel de soporte de $111,822 por parte de Bitcoin.

Además, Bitcoin sigue recibiendo soporte de la media móvil de 100 períodos y se mantiene por encima de la línea de tendencia ascendente, que se ha mantenido intacta desde abril. Con base en esta configuración, el escenario más probable es una continuación de la tendencia alcista, con un objetivo inicial en la resistencia psicológica de $120,000, seguido de $123,118, el máximo histórico.